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猫眼:一只典型的“彼得林奇式”股票|猫眼

时间: 2019-01-11 00:00 作者:admin 来源:未知 点击:

 

注:本文仅为信息交流之用,不构成任何交易建议

猫眼娱乐是2019年首家通过港交所聆讯的公司,这意味着用不了多久就会正式挂牌上市。

 

在我们看来,对于掘金港股市场的投资者而言,这将是一只典型的彼得林奇式股票:

- 大众身边的公司,买电影票都要用到;

- 市场占有率61.3%,已经有巨头的品相;

- 成长性强劲,这体现在演出票务领域的竞争力。

 

这样的特性,使其在启动IPO伊始便关注度高企。但在这些看得见的表征之外,对于投资者而言,洞悉他的核心投资逻辑,还需要建立在对其商业模式的深入理解之上。

 

01 好莱坞没有猫眼

 

好莱坞电影市场运作有一套固定模式,从出品、发行到上映一环一环往下走,节奏固定到洛杉矶全城电影人都在下午1点开始吃饭。而中国正接受互联网数字化重塑的电影业,有着与好莱坞迥异的独特之处。

 

独特之处在于中国的电影票,有近85%是在网上卖出;

在线电影票务平台,正凭借其服务便捷性重塑中国电影生态圈。

 

市场对这个行业的两家公司——猫眼及淘票票的认知,还停留在烧补贴上,这是大错特错的。

 

关于市场孰胜孰负(市场份额)的争论,数据不会说谎,猫眼当前已呈一骑绝尘之势——2018年前三季度:

- 在线电影票成交量256.25亿元,其市场份额已达61.3%;

- 与中国95.2%的电影院合作,覆盖600多个城市、8,800多家影院;

- 平均月度活跃用户达1.346亿,交易用户数达1.197亿。

 

猫眼之所以能在与BAT(百度糯米电影、淘票票、微票儿)PK中胜出,我觉得有两个重要原因:

 

(1) 猫眼脱胎于美团点评,后者至今还是猫眼最重要的流量入口,一脉相承的方法论和执行力,“千团万票”中脱颖而出的组织能力及其竞争力不是谁都能学到的。

 

(2)经营思路不一样,淘票票有着阿里系“让天下没有难做生意”的基因,定位的还是基础设施服务,为宣发提供智能方案,为影院提供系统服务。而猫眼选择利用平台优势上场“比赛”,纵向深入产业链,横向扩展多元化业务品类,不仅具备了全产业链竞争优势、而且直接抬高了增长的天花板。

   

(主流发行和出品公司占电影票房,点击看大图)

 

如上图所示,猫眼从2016年开始担任电影主控发行方,霍邱财经娱乐新闻网 按截至2018年9月30日止21个月的综合票房计,猫眼已经迅速成为中国排名第一的国产电影主控发行方,具有明显的头部优势。

 

内容业务与在线票务之间能产生协同,猫眼的动作还不止于此。

(责任编辑:北京赛车pk10)

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